高盛分析师预测经济将迎来“部分V”型复苏

虽然新冠造成的经济危机有很多值得担心的地方,但是高盛分析师的看法比其他分析师更积极。 在周一的一份研究报告中,由哈齐乌斯领导的团队研究了美国和全球采购管理指数,该指数平均值约为50…

虽然新冠造成的经济危机有很多值得担心的地方,但是高盛分析师的看法比其他分析师更积极。

在周一的一份研究报告中,由哈齐乌斯领导的团队研究了美国和全球采购管理指数,该指数平均值约为50,这是扩张与收缩之间的中性线。分析师指出,这似乎意味着“令人担忧的缓慢复苏步伐”

但是,在经历了今年春天世界经济遭受的灾难性增长冲击之后,观察PMI的每月变化,而不是其数值,可以得到分析师所谓的“领先信息”。当PMI增加时,通常预示着经济活动将加速。

高盛团队指出:“总的来说,这表明美国的指数从4月30左右的低点反弹至6月的50左右,实际上与快速的连续增长是一致的。”

高盛分析师预测经济将迎来“部分V”型复苏插图

ISM采购指数

当分析过去25次灾难性的“突然停止”事件(从2008年金融危机到2011年日本福岛第一核电站灾难)时,分析人员发现,冲击后的40年代低点PMI数据与“ U”或“ L”形恢复相关。

供应管理协会的制造业指数上升,上个月达到52.6%,这表明经济已经在6月连续快速反弹。 在令人鼓舞的同时,我们发现现在判断复苏应该归为“ V”还是“部分V”还为时过早:6月份的PMI水平与两者中的任何一个保持一致。

ISM制造业指数从5月份的43.1%和4月份的11年来的低点41.5%反弹。

高盛的分析师则预测将出现“ 部分V”。将在9月之前扭转2020年产量下降一半以上的情况,但到2021年中期,GDP才能完全恢复到新冠爆发前的水平。这通常有一个前提:它假设在过程中没有大规模的复苏,也没有“过早的财政紧缩”。

高盛分析师补充“ PMI连续多个月下降至45或以下”将是动力停滞的警告信号,而PMI持续维持在55或更高的水平将预示着真正的“ V形”复苏。另一个警告:在某种程度上,复苏的早期阶段会显示出“相当快速的连续增长”的迹象也就不足为奇了。

股票市场的投资者似乎并未对快速复苏的前景失去信心,股市从3月的低点继续反弹。道琼斯工业平均指数周一上涨了400点,涨幅1.6%,而标准普尔500 指数 上涨1.4%,纳斯达克综合指数上涨创下一系列新纪录,并在10,816点附近保持1.9%的涨幅。

本文作者Andrea Riquier,清研智库李梓涵编译

作者: 清研网

清研网总编辑室

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